南宫28官网,南宫28官方网站,南宫28APP下载2025年四季报显示，嘉实互融精选的股票仓位已经达到89.39%，前十大重仓股清一色是医药股，合计占基金净值的比例高达66.03%。2026年开年之后，医保谈判预期收紧、创新药临床数据不及预期，A股和港股医药板块出现系统性调整——覆巢之下，安有完卵。嘉实互融精选的第二大重仓股恒瑞医药（600276.SH）今年以来下跌9.82%，第三大重仓股科伦博泰生物-B（今年以来下跌5.71%，第四大重仓股泽璟制药（688266.SH）今年以来下跌16.19%，第五大重仓股迪哲医药（688192.SH）今年以来下跌15.71%。

　　嘉实互融精选的基金经理是郝淼，他博士毕业于中国科学院生物化学与分子生物学专业，拥有14年的证券从业经验。郝淼的投资风格素来以高仓位、高集中度、长期持有医药赛道为鲜明标签。在2025年四季报里，他就明确提出“由于下半年板块的回调较为明显，我们认为创新药板块估值已回归到合理区间，具备长期投资价值。中长期来看，我们认为中国创新药产业全球化发展才刚刚开始，优质企业有望乘风而起逐步成为具有国际竞争力的公司。”，因此去年四季度进一步提升了医药板块的配置比例，甚至把债券仓位压缩到0.29%，几乎是满仓押注权益资产，这种集中的配置风格带来的是今年以来净值的大幅下跌。