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　　当下的市场环境在寻找新经济的“明珠”方面效率很高，但是在寻找传统经济的“遗珠”上定价效率一般。新材料作为战略性、基础性产业，不仅是推动现代制造业高端化、智能化、绿色化转型的核心要素，也与很多传统经济传统行业紧密相关。在市场对传统经济“遗珠”反应之前，为投资者留出了较大的选股空间。同时，随着基础工业品的需求在提升，我国经济发展范式不再依赖过量资本投入，基础工业品供给有望长期受限，相关行业盈利逐渐步入修复通道，比如电解铝、制冷剂等行业已有所表现。

　　展望2026年新材料相关投资方向，都逸敏非常看好化工领域的投资机会。他认为，化工行业经历了2022年至2024年三年盈利下行后，于2025年Capex增速转负，很多子行业产能利用率已持续提升至80至90%，而价差仍在底部。而且在全球需求持续增长的背景下，化工供需拐点向上有望持续修复盈利。从过往历史来看，PPI拐点也是化工超额收益起点，而2025年7月PPI同比增速已经见底，2026年至2027年有望转正。很多龙头公司盈利若恢复至历史中枢水平就有不错的向上空间。“涨价会是贯穿 2026 年全年重要的投资抓手”，都逸敏坦言，右侧品种供不应求难以解决，左侧品种逐步迈过供需平衡点，通缩向通胀扭转的大环境奠定了大的基调。另外下游新兴行业涉及到的新材料，都逸敏也会重点考量，把握相关板块的投资机遇。（金讯）